Quando Genius falhou: o aumento e queda do gerenciamento de capital de longo prazo Por Roger Lowenstein Em 1994, o guru de arbitragem de títulos John Meriwether, no final de Salomon Brothers, lançou um hedge fund. Seus parceiros incluíram dois prêmios Nobel que se tornaram prósperos e um ex-vice-presidente da Reserva Federal. O fundo foi explorar técnicas altamente quantitativas para apostar principalmente em spreads de títulos em todo o mundo, usando grandes quantidades de alavancagem para ampliar os retornos pequenos de posições supostamente de baixo risco. A história da ascensão e queda do Long Term Capital Management é convincente não só para pessoas interessadas em finanças, mas para qualquer pessoa fascinada pelo espetáculo de pessoas muito inteligentes que perdem enormes somas de dinheiro. A falência potencial dos fundos ameaçou tanto a economia mundial que a Reserva Federal dos EUA teve que intervir para negociar um resgate. O livro Lowensteins torna esta história acessível ao esclarecer alguns dos detalhes técnicos, a uma compensação da legibilidade pela profundidade, mas ainda fornece informações sobre as causas do colapso dos LTCMs. Quando o Genius Failed é um conto clássico de ganância e medo em Wall Street. Lowenstein diz-o bem, especialmente nos capítulos posteriores, que dão aos leitores uma conta de explosão das negociações de resgate. O que é mais, ele traz a pertinência particular de storys para os investidores de hoje: mesmo com todos os cérebros e todos os computadores do mundo, os investidores não conseguem controlar, muito menos prever, a natureza humana. Naked Guide to Bonds: o que você precisa saber - Stripped to the Bare Essentials Por Michael V. Brandes Ao invés de escrever um livro com tudo incluído no mercado de títulos, Brandes usa seus conhecimentos para eliminar a informação que não é relevante para o indivíduo Investidores. O resultado é um guia prático e sucinto que o capacita para tomar decisões de investimento informadas. Começa com questões básicas como: Quem emite títulos e por que e como os títulos são comprados e vendidos. Então você aprenderá sobre a estrutura desses títulos e as características que os distinguem. Armado com os fundamentos, você descobrirá como a inflação, as taxas de juros e as mudanças na economia influenciam os preços dos títulos. Mais importante ainda, você entenderá como identificar os vínculos que são apropriados para você. The Bond Bible de Marilyn Cohen The Bond Bible oferece um olhar inequívoco sobre este mundo, uma vez que se tornou arcano, que se tornou consideravelmente menos misterioso e imensamente mais acessível com o advento da internet. Cohen explica completamente tudo, desde os fluxos de renda e a curva de rendimento do Tesouro até as vantagens dos títulos das agências federais e os negativos de problemas de alto rendimento. Em termos simples, ela também aborda estratégias avançadas, como alavancagem, agências de notação de crédito e seguros, fundos de títulos e fundos de investimento. Exatamente o quanto do seu portfólio deve ser dedicado aos títulos é uma escolha pessoal baseada em circunstâncias individuais. Uma vez que você determina isso, no entanto, este livro irá ajudá-lo a chegar a uma decisão informada sobre o que comprar, onde obtê-lo e como gerenciar o que você obteve. The Bond Book: Tudo o que os investidores precisam saber sobre os Tesouros, os Municípios, as GNMA, as Empresas, os Zeros, os Fundos de Obrigações, os Fundos de Mercado Monetário e Mais de Annette Thau. O livro Bond faz um excelente trabalho de explicar de forma simples e clara o que um investidor precisa saber Sobre os títulos. A segunda edição melhora sobre a primeira, incluindo inovações recentes no mercado de títulos, como os títulos indexados à inflação dos Tesouros e discutindo o papel da Internet como um recurso de investimento. Os investidores que são novos no mercado de títulos encontrarão este livro um excelente guia para como começar. Os investidores experientes acharão que é uma ferramenta de referência acessível. The Strategic Bond Investor: estratégias e ferramentas para desbloquear o poder do mercado de títulos por Anthony Crescenzi Além da dinâmica de investimento de títulos, este livro acelerado discute a importância do mercado de renda fixa de hoje para a economia em geral. Do papel vital dos títulos no fornecimento de capital para o crescimento das empresas para as formas pelas quais o aumento da securitização e da inovação asseguram o crescimento contínuo do mercado obrigacionista, o profissional de investimento sazonal Anthony Crescenzi o ajuda a entender todas as facetas do mercado e fornece uma base para base Decisões lucrativas. As obrigações são um componente vital de qualquer portfólio de investimentos bem diversificado. Aprenda as regras do jogo no The Strategic Bond Investor. E descubra técnicas e estratégias de curto e longo prazos que você pode usar para aproveitar o potencial ilimitado do investimento em títulos e torná-lo um componente vital de sua estratégia de negociação global. Os Fundamentos das Obrigações Municipais, 5ª Edição de The Bond Market Association quot Este é simplesmente o livro de pesquisa mais abrangente e útil sobre os títulos municipais que eu já li (disse com todo o respeito ao ABC das Obrigações Municipais que meu pai escreveu em 1937 Quando eu tinha nove). Leia Fundamentos para cobrir. Eu guardo o meu na minha pasta, debaixo do meu braço, na minha mão. Nenhum contador, consultor financeiro, advogado, novo vendedor de títulos, repórter, regulador, avaliador de testes, cauteloso, investidor de primeira vez suspeito em títulos municipais, ou convidado de jantar sempre vai me atrapalhar novamente com uma pergunta sobre títulos municipais. Eu não posso responder. quot - Jim Lebenthal, Presidente, Lebenthal amp Co. Bond Market Securities por Moorad Choudhry Os investidores precisam estar completamente familiarizados com as diferenças na forma como os títulos são estruturados, avaliados e comercializados. O Bond Market Securities contém uma ampla gama de metodologias que ajudarão o leitor a obter uma boa compreensão dos títulos de renda fixa e alguns dos seus derivados associados. O livro investiga os fundamentos da análise de renda fixa, revisando a pesquisa mais recente e apresentando-a de forma acessível e adequada para profissionais e estudantes de pós-graduação. A pesquisa é resumida de forma a que os leitores possam aplicar resultados aos seus requisitos individuais. Os assuntos importantes são abordados em um estilo direto, usando apenas matemática essencial, enquanto outras referências estão listadas na íntegra para que o leitor possa realizar mais pesquisas. Preços modernos dos derivativos de taxa de juros: o modelo de mercado Libor e além de Riccardo Rebonato Nos últimos anos, a modelagem da taxa de juros se desenvolveu rapidamente em termos de prática e teoria. As comunidades acadêmicas e profissionais, no entanto, nem sempre se comunicaram tão produtivamente quanto seria desejável. Como resultado, seus programas de pesquisa se desenvolveram com pouca interferência construtiva. Neste livro, Riccardo Rebonato se baseia em sua experiência acadêmica e profissional, empurrando os dois lados da divisão para reunir e construir sobre o que a teoria e o comércio têm para oferecer. A Rebonato começa apresentando os fundamentos conceituais para a aplicação do modelo de mercado LIBOR ao preço de derivativos de taxas de juros. Em seguida, trata com grande detalhe a calibração deste modelo aos preços do mercado, perguntando o quão possível e aconselhável é impor um ajuste simultâneo a vários observáveis no mercado. Ele faz isso com um olho não só para a viabilidade matemática, mas também para a justificação financeira, ao mesmo tempo em que aplica um escrutínio especial às implicações da incompletude do mercado. Grande parte do livro diz respeito a uma extensão original do modelo de mercado LIBOR, concebido para responder a sorrisos de volatilidade implícita. Isto é feito através da introdução de uma versão estocástica-volatilidade, difusão deslocada do modelo. A ênfase novamente é a justificativa financeira e a viabilidade computacional da solução proposta para o problema do sorriso. Este livro deve ser lido para pesquisadores quantitativos em casas financeiras, profissionais sofisticados na área de derivativos e estudantes de finanças. Preços de obrigações convertíveis por Kevin B. Connolly As obrigações convertíveis são um híbrido de títulos e títulos. Como um vínculo, eles fornecem ao titular uma renda, embora este seja menor do que em uma obrigação convencional, porque o titular também tem o direito de comprar as ações dos emissores a um preço predeterminado durante a vida do vínculo. Esses instrumentos agora apelam para uma gama muito maior de investidores. Existem poucos trabalhos sobre o assunto do preço de títulos convertíveis. A maioria dos livros que discutem produtos derivados abrange todos os detalhes de futuros e opções de preços em detalhes minuciosos. Os títulos convertíveis e os warrants geralmente são mencionados como uma reflexão posterior nos últimos capítulos. Este é o primeiro livro a abordar a questão muito complexa de preços de títulos convertíveis. Os gestores de fundos, os jogadores de hedge players, os estudantes de graduação e os pós-graduados encontrarão este livro inestimável. O software fácil de entender baseado em planilhas do Microsoft Excel também é fornecido. Guia de Salomon Smith Barney para títulos garantidos por hipotecas e garantidos por ativos editados por Lakhbir Hayre Os títulos garantidos por hipotecas (MBSs) e os títulos garantidos por ativos (ABSs) são o maior setor do mercado obrigacionista de hoje, com bilhões de dólares de títulos negociados todos os dias . Eles constituem uma participação central de quase todos os investidores institucionais de renda fixa dos EUA. Este livro autêntico reúne pesquisas recentes conduzidas por analistas em Salomon Smith Barney, bem como uma análise profunda desta pesquisa para fornecer um exame abrangente, sofisticado e inequívoco dos mercados atuais de MBS e ABS. Este guia inestimável é uma ferramenta de treinamento ideal e recursos para profissionais de investimento, investidores institucionais, fundos de pensão, hedge funds e todos os outros que procuram um tratamento claro, conciso e completo deste assunto multifacetado. Manual de Mortgage Backed Securities editado por Frank J. Fabozzi O recurso clássico e único para entender e negociar títulos garantidos por hipotecas oferece informações oportunas sobre tudo, desde os fundamentos até as características de investimento de títulos garantidos por hipotecas, bem como o estado Estratégias de arte para capitalizar oportunidades. Sete seções torná-lo atualizado em hipotecas e títulos passivos títulos hipotecários despojados e obrigações hipotecárias garantidas títulos sensíveis ao crédito hipotecários hipotecários pré-pagamento modelagem técnicas de avaliação, análise de valor relativo e estratégias de carteira títulos comerciais com garantia de hipotecas e não - Títulos suportados por hipotecas dos EUA. Esta quinta edição é praticamente um novo livro: vinte e nove dos capítulos são novos ou foram substancialmente revisados, refletindo os desenvolvimentos mais recentes no mercado de títulos garantidos por hipotecas, tanto em termos de desenvolvimento de produtos como de tecnologia financeira. Essas seções inteiramente novas oferecem uma transição perfeita para os mercados financeiros globais de 24 horas do século XXI. Obrigações de alto rendimento: Estrutura do mercado, avaliação e estratégias de portfólio editadas por Theodore M. Barnhill Explore todos os ângulos deste mercado complexo, fornecendo estatísticas, resultados de pesquisas e fatos empíricos garantidos para ajudá-lo a entender os riscos e os benefícios do investimento de alto rendimento . Mais do que apenas um tratado teórico sobre títulos de baixo grau, essa referência prática mostra como descobrir problemas que oferecem retornos excepcionais para riscos aceitáveis. Exemplos de discussões incluem: um estudo de 77 anos sobre inadimplência de títulos corporativos que revela padrões e correlações - ajudando você a julgar intuitivamente as metodologias de análise de crédito de risco de títulos para ajudá-lo a determinar os pontos fracos de um emissor e avaliar melhor as perspectivas de 12 a 24 meses Metodologias de simulação para identificar carteiras diversificadas otimamente diversificadas. À medida que os investidores institucionais internacionais e dos EUA procuram rendimentos mais elevados, e as empresas emergentes buscam novas fontes de capital para financiar o crescimento, o mercado de títulos de alto rendimento continuará a crescer em força e importância. Duração, convexidade e outras medidas de risco de títulos por Frank J. Fabozzi Este livro oferece a cobertura mais abrangente das medidas de risco de títulos disponíveis. O especialista em finanças Frank Fabozzi orienta-se em todos os aspectos das medidas de risco de títulos das características de volatilidade de preços de títulos livres de opções e obrigações com opções incorporadas para o método apropriado para calcular a duração e a convexidade. Se você é um comerciante novato ou gerente de dinheiro experiente, se você precisa entender o risco de taxa de juros de uma carteira Duração, Convexidade e outras medidas de Risco de Obrigações é o único livro que você precisará. Lúcida em todos os aspectos da convexidade dos vínculos e excelente análise das ligações incorporadas das opções com convexidade negativa. The Treasury Bond Basis: Análise de profundidade para Hedgers, especuladores e arbitrários por Galen D. Burghardt, Terrence M. Belton, Terry Belton O Treasury Bond Basis fornece uma discussão abrangente e detalhada sobre o relacionamento entre o mercado de títulos do Tesouro e os futuros do Tesouro . A informação vital, como a análise da relação de base entre títulos de Tesouro a curto prazo e contratos de lei e notas do Tesouro, está aqui em uma única fonte. A cobertura aprofundada inclui: As forças que influenciam a base Considerações práticas associadas à base Estratégias relacionadas com base Estratégias para aumentar a rentabilidade das obrigações do tesouro. Belton elucida os conceitos e mecanismos subjacentes à base do vínculo do Tesouro com eloqüência e intelecto. Terry Belton é reconhecido como a principal autoridade na pesquisa de futuros, e este livro é executado. Se você está pensando em negociação de base, ou trabalha no mercado de derivativos, este livro merece uma olhada. Tendência de renda fixa, inflação e mercados de crédito Este livro está disponível para download com iBooks em seu dispositivo Mac ou iOS e com o iTunes em Seu computador. Os livros podem ser lidos com iBooks no seu dispositivo Mac ou iOS. Descrição Negociação de Renda Fixa, Inflação e Mercados de Crédito é um guia completo para as estratégias mais populares que são usadas nos mercados financeiros por atacado, respondendo a pergunta: qual é a melhor forma de expressar uma visão sobre movimentos de mercado esperados. Essa abordagem relativamente única para Valor relativo destaca os links de preços entre os diferentes produtos e como essas relações podem ser usadas como base para uma série de estratégias de negociação. O livro começa por analisar os principais produtos derivados e suas inter-relações de preços. Isso mostra que, dentro de qualquer classe de ativos, existem relacionamentos matemáticos que unem quatro principais blocos de construção: produtos em dinheiro, recursos financeiros, swaps e opções. A natureza dessas inter-relações significa que pode haver uma variedade de maneiras diferentes em que uma estratégia particular pode ser expressa. Em seguida, passa para o valor relativo dentro de um contexto de renda fixa e analisa estratégias que se baseiam nas relações de preços entre os produtos, bem como aqueles que se concentram em como identificar a forma ideal de expressar uma visão sobre o movimento da curva de rendimentos. Conclui tomando os principais temas de valor relativo e mostrando como eles podem ser aplicados em outras classes de ativos. Embora o foco principal seja renda fixa, o livro cobre múltiplas classes de ativos, incluindo crédito e inflação. Escrito a partir de uma perspectiva de profissionais, o livro ilustra como os produtos são usados, incluindo muitos exemplos trabalhados e uma série de capturas de tela para garantir que o conteúdo seja o mais prático e aplicado possível. Disponível no iPhone, iPad, iPod touch e Mac. Categoria: Investimento Publicado em: 03 de outubro de 2011 Editora: Wiley Vendedor: John Wiley amp Sons, Inc. Comprimento de impressão: 312 Páginas Idioma: Inglês Requisitos: Para visualizar este livro, você deve ter um dispositivo iOS com iBooks 1.3.1 ou posterior e IOS 4.3.3 ou posterior, ou um Mac com iBooks 1.0 ou posterior e OS X 10.9 ou posterior. Avaliações de clientes Não recebemos avaliações suficientes para exibir uma média para este livro. Mais por Neil C. Schofield amp Troy Bowler Negociação de renda fixa, inflação e mercados de crédito está disponível para download a partir de iBooks. A negociação dos mercados de renda fixa, inflação e crédito está disponível para download da iBooks. Fixed-Income Analysis: Yield Curve Construction, estratégias de negociação e análise de risco Análise de renda fixa: Yield Curve Construction, Trading Strategies e Risk Analysis Este cinco módulos , O curso orientado para o praticante centra-se na compreensão de como a curva de rendimentos afeta estratégias de portfólio e gerenciamento de riscos. O curso inclui exercícios interativos para ajudar a ensinar e interpretar as taxas, a duração e a convexidade do futuro e implícitas no local, e o uso de spreads ajustados em opção em diferentes tipos de títulos. Uma versão interativa online deste curso está disponível para compra. Bernd Hanke, CFA, atualmente trabalha como consultor no campo da gestão de investimentos. Até 2009, ele era um gerente de ativos da GSA Capital Partners LLP, um fundo de hedge com sede em Londres, enquanto estudava a equidade quantitativa e a gestão de portfólio em um contexto neutro em termos de mercado. Antes de seu tempo na GSA Capital, o Dr. Hanke atuou como vice-presidente de Estratégias Quantitativas de Investimento da Goldman Sachs Asset Management na cidade de Nova York, onde se concentrou no retorno quantitativo de capital e na modelagem de risco que foi usado para gerenciar fundos mútuos de longo prazo Bem como fundos de hedge neutros no mercado. Ele recebeu seu doutorado em finanças da London Business School, concentrando-se no preço empírico dos ativos e no impacto da liquidez sobre os preços dos ativos. O Dr. Hanke tornou-se titular de CFA em 2003. Gregory G. Seals, CFA, é diretor de Renda Fixa e Finanças de Comportamento no CFA Institute, em Charlottesville, Virgínia, onde desenvolve conteúdo educacional, programação, conferências e publicações relacionadas a renda fixa E financiamento comportamental para acionistas. Antes de ingressar no CFA Institute em maio de 2008, o Sr. Seals passou 14 anos na Smith Breeden Associates, mais recentemente na posição de gerente de portfólio sênior e diretor da empresa. Ele gerenciou carteiras de renda fixa institucional e especializado em dívida corporativa de grau de investimento. O Sr. Seals também negociou e gerenciou carteiras de títulos garantidos por hipotecas. Antes de sua carreira em gerenciamento de dinheiro, o Sr. Seals ensinou cursos de finanças introdutórias na California State University e St. Josephs College, em Indiana. O Sr. Seals possui uma licenciatura em finanças e um MBA da California State University. Os usuários que leram este artigo também leram
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