Como funcionam as opções de ações Os anúncios de emprego nos classificados mencionam as opções de ações cada vez mais freqüentemente. As empresas estão oferecendo esse benefício não apenas para os executivos mais bem pagos, mas também para os funcionários hierarquizados. O que são opções de ações Por que as empresas que os oferecem Os empregados garantem um lucro apenas porque têm opções de estoque As respostas a essas perguntas lhe darão uma idéia muito melhor sobre esse movimento cada vez mais popular. Vamos começar com uma definição simples de opções de ações: opções de ações de seu empregador dar-lhe o direito de comprar um número específico de ações de ações de sua empresa durante um tempo e por um preço que o seu empregador especifica. Tanto as empresas privadas quanto as de capital aberto oferecem opções disponíveis por várias razões: querem atrair e manter bons trabalhadores. Eles querem que seus funcionários se sintam como proprietários ou parceiros no negócio. Eles querem contratar trabalhadores qualificados, oferecendo uma compensação que vai além de um salário. Isto é especialmente verdadeiro em empresas start-up que querem segurar tanto dinheiro quanto possível. Vá para a próxima página para saber por que as opções de ações são benéficas e como elas são oferecidas aos funcionários. Imprimir x09x20quotHowx20dox20stockx20optionsx20workx3Fquotx2014x20Aprilx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Fpersonal-financex2Ffinancial-planningx2Fstock-options. htmampgtx3Bx2027x20Februaryx202017 hrefCitation amp DateStock Basics Opção Definição: Uma opção de ações é um contrato entre duas partes em que a opção de ações comprador (titular) adquire o direito (mas não a obrigação) Para buysell 100 partes de uma ação subjacente a um preço predeterminado fromto o vendedor de opção (escritor) dentro de um período de tempo fixo. Especificações do contrato de opção Os termos a seguir são especificados em um contrato de opção. Tipo de opção Os dois tipos de opções de ações são puts e chamadas. Opções de compra confere ao comprador o direito de comprar o estoque subjacente, enquanto as opções de venda lhe dão o direito de vendê-las. Preço de Exercício O preço de exercício é o preço pelo qual o activo subjacente deve ser comprado ou vendido quando a opção é exercida. Sua relação com o valor de mercado do ativo subjacente afeta a liquidez da opção e é um dos principais determinantes do prêmio de opções. Em troca dos direitos conferidos pela opção, o comprador da opção tem que pagar ao vendedor da opção um prêmio para a realização do risco que acompanha a obrigação. O prêmio da opção depende do preço de exercício, da volatilidade do subjacente, bem como do tempo restante até a expiração. Data de Vencimento Os contratos de opções são ativos perdidos e todas as opções expiram após um período de tempo. Uma vez que a opção de compra expira, o direito de exercer já não existe ea opção de compra torna-se inútil. O mês de vencimento é especificado para cada contrato de opção. A data específica em que expiração ocorre depende do tipo de opção. Por exemplo, as opções de ações listadas nos Estados Unidos expiram na terceira sexta-feira do mês de vencimento. Estilo de opção Um contrato de opção pode ser estilo americano ou estilo europeu. A maneira pela qual as opções podem ser exercidas também depende do estilo da opção. Opções de estilo americano pode ser exercido a qualquer momento antes da expiração, enquanto as opções de estilo europeu só pode ser exercício em data de expiração em si. Todas as opções de ações atualmente negociadas nos mercados são opções de estilo americano. Activo Subjacente O activo subjacente é o valor que o vendedor da opção tem a obrigação de entregar ou de adquirir junto do titular da opção no caso de a opção ser exercida. No caso de opções de ações, o ativo subjacente refere-se às ações de uma empresa específica. As opções também estão disponíveis para outros tipos de títulos, como moedas, índices e commodities. Multiplicador de contrato O multiplicador de contrato indica a quantidade do ativo subjacente que precisa ser entregue no caso de a opção ser exercida. Para as opções de ações, cada contrato abrange 100 ações. O Mercado de Opções Os participantes no mercado de opções compram e vendem opções de compra e venda. Aqueles que compram opções são chamados detentores. Vendedores de opções são chamados de escritores. Diz-se que os detentores de opções têm posições longas, e os escritores dizem ter posições curtas. Pronto para começar a negociar Sua nova conta de negociação é imediatamente financiado com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando OptionHouses plataforma de negociação virtual sem arriscar dinheiro suado. Uma vez que você começar a negociar de verdade, todos os comércios feitos nos primeiros 60 dias será livre de comissão até 1000 Esta é uma oferta de tempo limitado. Você também pode gostar Continue Reading. Comprar straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, o ganho de preço das ações para cima ou para baixo após o relatório de resultados trimestrais, mas muitas vezes, a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda off pode ocorrer mesmo que o relatório de ganhos é bom se os investidores esperavam grandes resultados. Leia. Se você é muito otimista em um estoque específico para o longo prazo e está olhando para comprar o estoque, mas sente que é um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções de venda no estoque como um meio para adquiri-lo em um desconto. Leia. Também conhecidas como opções digitais, opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o trader opção especular puramente sobre a direção do subjacente dentro de um período relativamente curto de tempo. Leia. Se você está investindo o estilo Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você iria querer saber mais sobre LEAPS e por que eu considerá-los para ser uma ótima opção para investir na próxima Microsoft. Leia. Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços de suas opções. Isso ocorre porque o preço subjacente das ações deve cair pelo valor do dividendo na data ex-dividendo. Leia. Como uma alternativa para escrever chamadas cobertas, pode-se entrar um bull call spread para um potencial de lucro semelhante, mas com significativamente menos exigência de capital. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de call coberta, a alternativa. Leia. Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você se qualifica para o dividendo se você está segurando as ações antes da data ex-dividendo. Leia. Para obter maiores retornos no mercado de ações, além de fazer mais trabalhos de casa nas empresas que você deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. Leia. Day trading opções podem ser uma estratégia bem sucedida, rentável, mas há um par de coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para dia de negociação. Leia. Saiba mais sobre o rácio de chamada, a forma como ele é derivado e como ele pode ser usado como um indicador contrário. Leia. A paridade de chamada de compra é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put and Call Prices, em 1969. Ele afirma que o prémio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente Tendo o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. Leia. Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama ao descrever os riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como os gregos. Leia. Uma vez que o valor das opções de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo do estoque usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. Leia. Como as opções de ações dos empregados podem influenciar o valor das ações ordinárias Tallying lucros corporativos nunca foi fácil, mas nos últimos anos tornou-se ainda mais difícil como contabilistas, executivos e reguladores debater como contar o número crescente de opções emitidas para os principais gerentes E funcionários de base. A maior parte do debate é sobre se as opções devem ser contadas como uma despesa, o que reduziria os lucros relatados e, possivelmente, minar os preços das ações. Mas há outro problema, igualmente importante, que recebe menos atenção, diz Wayne R. Guay, professor de contabilidade da Wharton. O efeito que as opções têm sobre o número de ações de ações que uma empresa tem em circulação A resposta pode fazer uma grande diferença quando uma empresa calcula seus ganhos por ação e quando os investidores calculam a relação preço-lucro crítica. A equidade das empresas não é apenas ações ordinárias, diz Guay. O outro grande pedaço é as opções de ações dos empregados A maior parte do debate sobre as opções de ações tem sido como tratar as opções de ações como uma despesa no numerador do lucro por ação (cálculo). Mas seu efeito sobre o denominador deve ser fixado como bem. Guay, John E. Core. Professor de contabilidade da Wharton e S. P. Kothari, professor de contabilidade no Massachusetts Institute of Technology, examinaram o problema em seu artigo, The Economic Dilution of Employee Stock Options: Diluído EPS para avaliação e relatórios financeiros. O documento foi publicado em The Accounting Review em julho de 2002 e tem especial relevância agora porque reguladores como o Financial Accounting Standards Board deverão modificar as opções de regras contábeis no próximo ano. Depois de estudar 731 planos de opções de ações em American Corporations, Guay e seus colegas concluíram que o método existente do FASB para contabilizar os efeitos dilutivos das opções em circulação subestima sistematicamente os efeitos dilutivos das opções e, portanto, exagera o lucro por ação. Os autores concluem que as atuais regras contábeis fazem com que a diluição das opções seja subestimada por uma média de cerca de 50 que a diluição das opções é realmente o dobro do que as empresas dizem que é. Diminuindo a dilatação inflaciona o lucro por ação, dizem os autores. 8220We incorporar o valor de tempo da opção em nossa medida e thats vai levar a mais diluição, 8221 diz Guay. 8220Se os investidores não consideram esta diluição, então os preços das ações podem ser inflados. Opções de funcionários dão aos seus proprietários o direito de comprar ações a um preço definido a qualquer momento durante um determinado período. Normalmente, o preço de compra (também chamado de greve ou preço de exercício) é o preço das ações no dia em que as opções são emitidas. O direito de exercer as opções pode ser adquirido de uma só vez ou por etapas nos primeiros aniversários da concessão. As opções do empregado geralmente expiram se não forem exercidas dentro de 10 anos. As opções apelam aos empregados porque podem transportar o grande valor sem requerer que o empregado põr o dinheiro no risco, como um possuir ações reais do estoque. Se o preço da ação subiu de 10 anos para 100, uma opção com um preço de exercício de 25 seria de 75. O empregado poderia exercer o direito de comprar as ações para 25 e, em seguida, vendê-los imediatamente no mercado aberto para 100. Se a ação Preço caiu para 15, a opção seria inútil, mas o empregado não teria perdido dinheiro. Se ele tivesse ações reais, ele teria perdido 10 por ação. Conteúdo Patrocinado: Em 1985, as opções em circulação em livros de empresas de opções que tinham sido concedidas, mas ainda não exercido igualado 4.6 das ações ordinárias da empresa de ações ordinárias. Em 1995, esse número tinha crescido para 8,9, escrevem os autores. As opções se tornaram ainda mais populares no final dos anos 90 e continuam a ser amplamente utilizadas, apesar das críticas ao seu papel na alta remuneração dos executivos nos últimos anos. O uso crescente de opções levantou um debate sobre como elas deveriam ser contabilizadas. Alguns defendem levá-los como uma despesa, argumentando opções têm valor e deve ser considerado um custo de compensação apenas como salários e outros benefícios. Outros dizem que, uma vez que as opções não envolvem uma transferência de dinheiro para fora dos cofres da empresa, eles não devem ser gastos. Este assunto tem recebido muita atenção nos últimos anos, eo FASB esperava emitir novas regras em 2004, exigindo alguma forma de despesa. Mas isso ainda deixa o segundo problema de como contabilizar a diluição relacionada às opções do valor das ações, segundo Guay e seus colegas. As empresas têm várias maneiras de fornecer as ações necessárias para entregar aos funcionários que exercem opções. Algumas empresas utilizam uma reserva de acções que ainda não estão em circulação. Outros usam os lucros para recomprar ações no mercado aberto, usando-os para construir uma reserva para atender a exercícios de opções. De qualquer forma, quando as opções são exercidas o resultado é que mais ações estão em circulação, e que reduz, ou dilui, o valor das ações anteriormente em investidores mãos. Se uma empresa tinha um milhão de ações em circulação e os empregados exerciam opções para adquirir 200.000 ações, haveria 1,2 milhões de ações em circulação. Isso afetaria o lucro por ação, o que é calculado dividindo o lucro total da empresa pelo período pelo número de ações em circulação. Se a empresa ganhasse 1 milhão, o lucro por ação seria 1 antes das opções serem exercidas, e apenas 83,3 centavos após o exercício. Uma vez que um preço das ações é fortemente influenciado pelo lucro por ação, menor lucro por ação provavelmente faria com que o preço da ação caísse. Na prática, a contabilidade não é tão simples como neste exemplo. É fácil ver a diluição causada por opções que são exercidas, mas o que sobre as opções que poderiam ser exercidas, mas havent sido Investidores têm que calcular o dano potencial que poderia ser feito se as opções são exercidas, mas eles não sabem quando as opções serão Exercido, se em tudo. Muitos detentores de opções aguardam para exercer até pouco antes de suas opções expirarem, esperando que o preço da ação aumente mais. Segundo as regras contábeis atuais, essa incerteza é tratada de uma forma bastante simples: calculando quantas ações poderiam ser compradas ao preço de mercado atual se todas Em-o-dinheiro opções foram exercidas. Essas são opções com um preço de exercício inferior ao preço de mercado atual. Se o preço da ação é 10 eo preço de exercício é 5, cada opção poderia fazer seu proprietário um lucro de 5. Isso é suficiente para comprar uma ação. Assim, cada opção cria ação que é adicionada ao número total de ações ordinárias em circulação, a fim de calcular o lucro diluído por ação. Uma empresa pode ter um milhão de opções em circulação, mas contabilizar apenas 500.000 no lucro diluído por ação. O problema com esta abordagem, dizem os autores, é que ela usa um valor muito baixo para os lucros relacionados a opções potenciais. Isso significa que subestima o número de ações que poderiam ser compradas com esses lucros. Assim, a diluição é subestimada também. Uma vez que os detentores de opções tendem a adiar o exercício até que os preços das ações subam mais, o valor de uma opção em dinheiro realizada hoje é realmente maior que a diferença entre o preço de mercado de hoje e o preço de exercício. Por exemplo, se um empregado possuía uma opção de 25 e o preço da ação fosse de 75, as regras contábeis atuais valorariam a opção em 50. Mas se alguém oferecesse ao empregado 50 para a opção, ele poderia se recusar a vender porque preferiria Aposta que um preço de parte mais elevado faria sua opção mais valiosa mais tarde. Na verdade, isso é o que o empregado típico faz. Além disso, o método FASB não atribui valor a opções que não puderam ser exercidas com lucro. Essas são opções de dinheiro, onde o preço de exercício eo preço de mercado são os mesmos, e opções fora do dinheiro, onde o preço de exercício é maior do que o preço de mercado. Na verdade, se alguém pedisse a um empregado para renunciar a uma dessas opções para nada, ele provavelmente se recusaria, uma vez que, mesmo se a opção é inútil hoje, o preço das ações poderia mais tarde subir o suficiente para colocar a opção no dinheiro. É porque essas opções têm uma maturidade tão longa que eles têm tanto valor extra, diz Guay. Para avaliar o valor das opções de compra e venda, os autores estudaram 731 planos de opções de 1995 a 1997. Eles concluíram que, embora a abordagem do FASB possa, por exemplo, Valor uma opção em 50, ele pode ter um valor real de 80 ou mais para o seu proprietário. Isso significa que os lucros relacionados às opções poderiam comprar mais ações, causando maior diluição quando as mesmas são adicionadas às ações ordinárias para calcular o lucro diluído por ação. Se o valor de 80 fosse usado, o lucro por ação deveria ser menor eo preço das ações poderia, portanto, cair. Entre todos os planos de opções estudados, os autores verificaram que as opções devem aumentar em 2,96 o número de ações utilizadas no cálculo do lucro por ação diluído. O método FASB representou apenas metade da diluição 1,46. Nos casos mais extremos, a diluição das opções foi de cerca de 22, mas a abordagem FASB colocou-o em apenas 14,5. Guay diz que ele e seus colegas não são casados com o seu próprio modelo de avaliação de opções, uma vez que qualquer abordagem envolve um monte de suposições sobre fatores como os preços das ações futuras e em que ponto os funcionários vão optar por exercer. Mas acreditam que suas descobertas demonstram que os criadores de regras devem ir além do debate atual sobre a possibilidade de contar as opções como uma despesa. Eles também devem procurar uma maneira melhor de descobrir como as opções minam o valor das ações ordinárias.
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